雷達財經(jīng)出品 文|張凱旌 編|深海
近日，司馬南《七問聯(lián)想》中最后一期“聯(lián)想的金融帝國”引發(fā)巨大關注。司馬南稱，聯(lián)想這家企業(yè)的性質(zhì)，并不是公眾所熟知的那個“組裝廠”（或所謂的科技公司），而是一個像烏賊一樣、觸手無所不在的“金融帝國”。
雷達財經(jīng)注意到，聯(lián)想的確比較重視金融業(yè)務。聯(lián)想控股上市前提交的招股書中，金融服務就是公司所強調(diào)的重點，上市后，金融投資為聯(lián)想控股帶來的利潤更是逐年遞增，甚至多次超越其IT主業(yè)。2020年，公司金融業(yè)務占利潤比例有所下降，依然接近50%。
值得一提的是，聯(lián)想旗下的一些金融業(yè)務曾屢遭投訴。
金融利潤占總利潤半壁江山
此前，雷達財經(jīng)曾在《聯(lián)想陷入“塔西佗陷阱”》一文中梳理了聯(lián)想成立以來的股權變遷過程。
聯(lián)想前身是中科院計算所，而率先在港股上市的則是從聯(lián)想中拆分出的聯(lián)想集團。此后，聯(lián)想集團大股東更名為聯(lián)想控股，后者于2015年再次在港股完成IPO。
值得注意的是，聯(lián)想集團與聯(lián)想控股的業(yè)務范圍有所不同。從兩家公司財報中所披露的數(shù)據(jù)來看，聯(lián)想集團的營收結構中，個人電腦和智能設備業(yè)務的占比長期接近90%，PC業(yè)務占絕對主導地位；而聯(lián)想控股則是一家投資公司，對IT、金融服務、創(chuàng)新消費與服務等的戰(zhàn)略投資收入占2020財年公司總收入的超99%。
而在聯(lián)想控股投資的所有領域中，金融服務是不折不扣的“利潤奶?！?。以2020年為例，聯(lián)想控股戰(zhàn)略投資收入共4167.65億元，其中IT、金融服務、創(chuàng)新消費與服務、農(nóng)業(yè)與食品、先進制造與專業(yè)服務所得收入占總收入的比例分別為92.38%、1.86%、0.18%、4.09%和1.49%。
若純從收入的角度來看，IT一騎絕塵，金融服務對營收的貢獻尚不及農(nóng)業(yè)與食品，甚至與先進制造與專業(yè)服務僅有微小的差距。但在凈利潤方面，金融服務卻以18.74億元占公司總凈利潤的48.45%。
這種現(xiàn)象并非一蹴而就，雷達財經(jīng)注意到，聯(lián)想控股上市前提交的招股書中，金融服務就是公司所強調(diào)的重點，上市后，金融投資為聯(lián)想控股帶來的利潤更是逐年遞增，甚至多次超越其IT主業(yè)。
財報顯示，2014-2019年，金融服務所獲利潤占聯(lián)想控股總凈利潤的比例分別為13.81%、20.61%、31.61%、32.61%、58.85%、57.55%。
同期，IT業(yè)務僅在2014年凈利潤高于金融服務，后在2015和2017年還處于虧損狀態(tài)。
從整體數(shù)額上來看，2014-2020年的七年間，聯(lián)想控股的金融業(yè)務凈賺117.55億元，而IT業(yè)務僅有70.99億元。金融業(yè)務比IT多賺近47億元，而這還是在2018年P2P頻繁爆雷，金融行業(yè)面臨監(jiān)管逐漸趨嚴后的結果。
全面介入銀行、保險、小貸業(yè)務
雷達財經(jīng)梳理發(fā)現(xiàn)，聯(lián)想控股之所以賺取如此豐厚的利潤，與公司創(chuàng)始人柳傳志的主導密不可分。
2009年12月，國務院正式批復同意武漢東湖高新區(qū)為繼北京中關村之后，第二個國家自主創(chuàng)新示范區(qū)。不久后，聯(lián)想控股成功入主漢口銀行，彼時這在外界看來是一筆不可思議的交易，畢竟?jié)h口銀行是積極謀求上市的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，很多本地企業(yè)求而不得；且漢口銀行曾公開表示，想引入外資銀行戰(zhàn)略投資者。
“武漢東湖高新區(qū)建設國家自主創(chuàng)新示范區(qū)，我們想請柳總做顧問?！痹谝淮蚊襟w見面會上，某位武漢領導表示，“要推動國家自主創(chuàng)新示范區(qū)建設，還是要靠你們這些高科技企業(yè)啊?！?/p>
對此，柳傳志的回應是：“聯(lián)想就是從北京中關村走出的企業(yè)，有很多創(chuàng)業(yè)和創(chuàng)新的經(jīng)驗。下一步，將會把湖北省和武漢市作為重點投資的區(qū)域。”
不過，2010年就提出上市計劃、并與海通證券簽署上市輔導協(xié)議的漢口銀行，卻一直保持“上市輔導狀態(tài)”至今。
嘗到控股金融公司的甜頭后，聯(lián)想控股很快將觸手伸向了小貸領域。
2012年10月，合肥市政府將旗下的三個金融公司：安徽創(chuàng)新融資擔保有限公司、合肥市國正小額貸款有限公司、安徽省金豐典當有限公司的資產(chǎn)打包轉讓，面向全國公開招標。在眾多意向方中，聯(lián)想控股最終成功摘牌。
為了完成對上述三家公司的收購，聯(lián)想控股注冊成立了正奇金融。據(jù)中國證券報報道，在這起交易中，合肥市換來了20多億的增量資金，而聯(lián)想控股則在金融服務領域獲得新的業(yè)務突破口。
至此，聯(lián)想控股對金融業(yè)感興趣已不是秘密。據(jù)錢江晚報，柳傳志曾公開表示，如果中關村要辦個銀行，按照聯(lián)想在中關村的地位，應該會是發(fā)起股東。
2014年，柳傳志還在一次公司活動中透露，目前有計劃再收購一家小額貸款公司，同時也希望進入保險、銀行領域。“我們投資了漢口銀行，但只占了20%的股份?！?/p>
柳傳志很快如愿以償。同年，聯(lián)想控股就以大手筆入股三農(nóng)互聯(lián)網(wǎng)金融平臺翼龍貸，這筆外界傳聞高達10億元的投資，金額創(chuàng)下了當時互聯(lián)網(wǎng)金融領域的并購之最。緊接著，正奇金融又推出“奇樂融”，宣告著聯(lián)想控股在互聯(lián)網(wǎng)金融領域再下一城。
此時，以P2P為主要形式的互聯(lián)網(wǎng)金融市場已經(jīng)迎來了爆發(fā)期，而從聯(lián)想控股的舉措來看，其也有趁熱打鐵之意。
2016年，原拉卡拉集團為了讓支付板塊獨立IPO，完成支付業(yè)務與金融業(yè)務的拆分，其中金融業(yè)務考拉科技成為聯(lián)想控股附屬公司。
天眼查顯示，2006-2008年，聯(lián)想曾連續(xù)以君聯(lián)資本、聯(lián)想集團和聯(lián)想控股的身份參與了拉卡拉天使輪至B輪的三輪融資。彼時支付寶尚未崛起，在聯(lián)想的幫襯下，拉卡拉一度成功晉升為國內(nèi)最大的線下電子支付公司。
而新設立的考拉科技則是專注于小額貸款領域的綜合互聯(lián)網(wǎng)金融服務平臺，主打“易分期”，“替你還”等網(wǎng)絡信貸產(chǎn)品。聯(lián)想控股年報顯示，考拉科技在2017年實現(xiàn)營業(yè)收入17.28億元，同比增長472%；實現(xiàn)凈利潤4.57億元。
另有數(shù)據(jù)顯示，彼時正奇金融和考拉科技的合計貸款余額已超100億元，這兩家公司更是合計擁有5張小貸牌照。
除上述布局外，聯(lián)想控股在金融領域的操作還包括2015年投資設立專門從事融資租賃的君創(chuàng)租賃；2018年收購受歐洲央行監(jiān)管的系統(tǒng)性重要銀行盧森堡國際銀行89.9%股權；2020年攜滴滴一同成為現(xiàn)代財險股東等。
發(fā)展至今，聯(lián)想控股已構建起擁有小貸、銀行、保險、融資租賃等多個板塊的金融體系。
翼龍貸從聯(lián)想財報中消失
聯(lián)想的金融業(yè)務發(fā)展并非毫無波折，近幾年有不少金融公司陸續(xù)從聯(lián)想控股的財報中消失，如翼龍貸、考拉科技等。
據(jù)聯(lián)想控股2021年半年報，目前留在公司財報中的，金融領域控股的子公司包括盧森堡國際銀行、正奇控股（前身為正奇金融）、君創(chuàng)租賃，拉卡拉支付變?yōu)榱寺?lián)營公司，其余的聯(lián)營公司還包括漢口銀行和現(xiàn)代財險。
2021年半年報還顯示，報告期內(nèi)聯(lián)想控股金融服務業(yè)務的收入同比下降了25%，凈利潤驟降56%至3.18億元，其中凈利潤甚至低于2015年同期。為何聯(lián)想金融業(yè)務出現(xiàn)大幅下滑？
對此，聯(lián)想表示，收入下降系不再并表考拉科技的影響?？祭萍济鞔_了有序退出的策略，因此在處置部分資產(chǎn)及進行資產(chǎn)損失計提后，考拉科技本期歸屬于聯(lián)想控股權益持有人凈虧損為人民幣5億元。
雷達財經(jīng)梳理發(fā)現(xiàn)，近年來隨著金融業(yè)監(jiān)管趨嚴，包括拉卡拉、考拉科技、翼龍貸等在內(nèi)的多個聯(lián)想控股旗下金融公司負面輿情迭出，而這也在一定程度上影響了聯(lián)想在該領域的計劃。
早在2018年前后，當互金迎來暴雷潮，曾置身其中的翼龍貸、奇樂融均受到?jīng)_擊。據(jù)報道，2017年3月開始，翼龍貸連續(xù)10個月資金凈流入為負數(shù)，2017年全年公司資金凈流出74.97億元，已深陷流動性風險。至2018年1月，已有至少15份法院判決顯示，翼龍貸催收人員對欠債不還者實施了辱罵、毆打、恐嚇、要挾。
在2018年聯(lián)想控股的財報中，翼龍貸的身影就已消失不見。但時至今日，翼龍貸的官網(wǎng)中仍赫然標注著“聯(lián)想控股成員企業(yè)”的字樣。
另外，2020年7月7日，聯(lián)想控股全資子公司北京華夏聯(lián)合汽車網(wǎng)絡技術有限公司亦從“奇樂融”股東中退出。
同樣被投訴、舉報暴力催收、砍頭息、高利貸的還有考拉科技旗下的易分期。黑貓投訴平臺中，有不少網(wǎng)友表示，易分期貸款后還款利息過高，且催收人員態(tài)度極其惡劣。
值得注意的是，2020年12月，聯(lián)想控股曾將考拉科技3%股權轉讓給第三方北京陽光柏德商貿(mào)有限公司。此后，考拉科技以聯(lián)營公司的身份出現(xiàn)在聯(lián)想控股的財報中。
而柏德商貿(mào)的執(zhí)行董事、總經(jīng)理、法人則是李曜，后者同時還擔任考拉科技孫公司——北京中科創(chuàng)宏科技發(fā)展有限公司的執(zhí)行董事、經(jīng)理、法人。
年報顯示，考拉科技在被剔除出聯(lián)想控股報表前，其小貸余額呈下降趨勢，至披露的最新一個報告期已不足50億元，較2017年下降約20億元。
拉卡拉是監(jiān)管的重點關注對象。據(jù)公開資料統(tǒng)計，2016年3月開始近5年的時間里，拉卡拉已經(jīng)遭到央行或其他分支機構共9次處罰，涉及資金47.2萬元，其中僅2016年一年，拉卡拉就三次遭央行點名。
2019年，央視網(wǎng)更是曾報道稱，江蘇淮安警方依法打擊了7家涉嫌侵犯公民個人信息犯罪的公司，涉嫌非法緩存公民個人信息1億多條。其中，拉卡拉支付旗下的考拉征信涉嫌非法提供身份證返照查詢9800多萬次，獲利3800萬元。警方已將考拉征信服務有限公司及北京黑格公司的法定代表人、董事長、銷售、技術等20余名涉案人員抓獲。
有媒體報道稱，知情人士透露，拉卡拉因做套現(xiàn)業(yè)務較多，已被多家商業(yè)銀行拉入黑名單。
此外，拉卡拉上市后還曾嘗試收回此前為求上市而剝離的互金業(yè)務。2020年，拉卡拉公告稱，欲將從事小貸及相關風控、反欺詐業(yè)務的廣州眾贏、深圳眾贏重新納入上市公司。隨即，公司便收到了深交所的關注函，要求說明此次收購是否存在監(jiān)管套利。
最終，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管新政出臺及螞蟻集團上市失敗等事件的影響，2021年3月底，拉卡拉宣布終止收購。
對于聯(lián)想金融業(yè)務的后續(xù)發(fā)展，雷達財經(jīng)將繼續(xù)關注。