匯源果汁工會(huì)一紙聲明，宣告與昔日“重整恩人”徹底撕破了臉！
作者 | 高遠(yuǎn)山
編輯丨劉欽文
來源 | 野馬財(cái)經(jīng)
這是野馬財(cái)經(jīng)的第4541篇原創(chuàng)
8月11日，北京匯源食品飲料有限公司（下稱：北京匯源）2025年第三次臨時(shí)股東會(huì)在股東諸暨文盛匯的辦公室召開，據(jù)北京匯源工會(huì)發(fā)布的《異議函》描述，公司唯一的職工監(jiān)事依法出席會(huì)議并準(zhǔn)備提出程序異議時(shí)，會(huì)議主持方強(qiáng)行關(guān)閉了他的發(fā)言麥克風(fēng)，阻止其表達(dá)立場。
8月14日晚間，北京匯源工會(huì)委員會(huì)發(fā)布措辭激烈的聲明，痛斥大股東諸暨文盛匯“打著重整投資的旗號(hào)，但一半投資義務(wù)都未能履行”，已投入資金全部由其直接管控，對(duì)北京匯源只是“畫餅充饑，并非真實(shí)投資”。
雙方的聯(lián)姻還要追溯至2022年6月。當(dāng)時(shí)因?yàn)閰R源負(fù)債超過百億，北京市第一中級(jí)人民法院批準(zhǔn)匯源破產(chǎn)重整。文盛資產(chǎn)作為重整投資人承諾投入16億資金，由此成為北京匯源控股股東。此外，文盛資產(chǎn)還表示要為匯源設(shè)計(jì)證券化方案，力爭三到五年內(nèi)實(shí)現(xiàn)A股上市。
文盛資產(chǎn)沒有“失約”。2024年7月，“江蘇南通首富”姜照柏旗下上市公司國中水務(wù)發(fā)公告稱，要進(jìn)一步收購文盛資產(chǎn)股份，進(jìn)而成為北京匯源的控股股東。交易完成后，匯源將實(shí)現(xiàn)曲線A股上市。
圖源：罐頭圖庫
然而，正當(dāng)外界認(rèn)為匯源即將奔赴A股上市公司國中水務(wù)之際，突然曝出匯源與“幕后的資本操盤方”文盛資產(chǎn)恩斷情絕的新聞。
而因?yàn)樵V訟糾紛，北京匯源目前大股東諸暨文盛匯股權(quán)遭法院凍結(jié)，且收購標(biāo)的估值存在爭議，導(dǎo)致該重組于2025年4月終止。各方矛盾也不再藏著掖著，直接暴露在公眾面前。
從牽手到蜜月，再到?jīng)Q裂撕破臉，匯源與文盛資產(chǎn)共事已經(jīng)3年，這期間究竟發(fā)生了什么？
強(qiáng)行閉麥背后的利益較量
根據(jù)北京匯源工會(huì)的描述，8月11日，由諸暨文盛匯部分人員以監(jiān)事會(huì)名義召集的臨時(shí)股東會(huì)，程序違反公司章程及治理制度，會(huì)議內(nèi)容超出股東會(huì)權(quán)利范圍。更嚴(yán)重的是，當(dāng)職工監(jiān)事提出程序異議時(shí)，會(huì)議主持方強(qiáng)行閉麥，剝奪了監(jiān)事合法表達(dá)的權(quán)利。
工會(huì)委員會(huì)依據(jù)《公司法》規(guī)定，對(duì)此次臨時(shí)股東會(huì)提出三點(diǎn)嚴(yán)正呼吁：不承認(rèn)股東會(huì)合法性；不執(zhí)行股東會(huì)決議；不承認(rèn)股東會(huì)選舉的董事。這一強(qiáng)硬的公開表態(tài)將公司內(nèi)部矛盾徹底公開化。
北京匯源在8月9日曾在官方微信中刊發(fā)《致全體股東及轉(zhuǎn)股債權(quán)人的公開信》，其中提到8月11日臨時(shí)股東會(huì)，議題包括以北京匯源資本公積彌補(bǔ)虧損。財(cái)聯(lián)社援引市場分析認(rèn)為，這一議題的設(shè)置可能是為分配公司現(xiàn)有利潤鋪路。
北京匯源稱，諸暨文盛匯提議以北京匯源資本公積彌補(bǔ)虧損。目前，尚有大多數(shù)債權(quán)人暫未受領(lǐng)北京匯源股權(quán)，部分債權(quán)人仍可選擇股權(quán)之外的不同清償方式。若現(xiàn)在以資本公積彌補(bǔ)虧損，等于逼迫債權(quán)人被動(dòng)確認(rèn)債轉(zhuǎn)股行為。
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這可能是雙方矛盾爆發(fā)的導(dǎo)火索，畢竟利潤分配應(yīng)該按實(shí)際投入和權(quán)益來。
匯源工會(huì)在8月14日的聲明也提到：“匯源的現(xiàn)有利潤是在重整再生后由全體員工積極奮戰(zhàn)和債權(quán)人延債展期所創(chuàng)造的”，而諸暨文盛匯“絲毫未投入北京匯源的經(jīng)營運(yùn)轉(zhuǎn)、對(duì)北京匯源的現(xiàn)有利潤未有任何貢獻(xiàn)”。
注資疑云：16億承諾中8.5億逾期？
這場控制權(quán)之爭的深層次矛盾在于重整資金不到位問題。公開資料顯示，2022年6月，上海文盛資產(chǎn)管理股份有限公司通過其持股平臺(tái)諸暨文盛匯，承諾投入16億元資金重整北京匯源，并取得70%控股權(quán)。
然而，匯源工會(huì)聲明揭露，三年過去了，諸暨文盛匯僅完成部分注資，實(shí)繳出資僅占北京匯源注冊(cè)資本的22.8%。其承諾的16億元投資，尚有8.5億元已逾期一年以上，且經(jīng)北京匯源11次催繳仍未實(shí)繳。
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更令人驚訝的是資金管控問題。工會(huì)指出，已投入的資金“除少量用于清償破產(chǎn)費(fèi)用和小額債務(wù)外，其余6.47億余元資金由諸暨文盛匯直接管控，分文未投入北京匯源的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)”。
大股東以22.8%的實(shí)際出資比例，卻能把控公司董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)及總經(jīng)理的提名權(quán)，形成出資比例與控制權(quán)的嚴(yán)重不對(duì)等。這種結(jié)構(gòu)性問題為今日的沖突埋下了伏筆。
“江蘇富豪”姜照柏的匯源圖謀
文盛資產(chǎn)對(duì)匯源最大的貢獻(xiàn)在于，拉來了在資本市場赫赫有名的“鵬欣系“掌舵人——江蘇“南通富豪”姜照柏。他和匯源的結(jié)緣，還要說到其麾下的國中水務(wù)。國中水務(wù)主營污水處理，因經(jīng)營乏力，2021年和2022年公司分別虧損0.91億元和1.16億元。在業(yè)績下行的困擾下，國中水務(wù)亟需尋求轉(zhuǎn)型。
在文盛資產(chǎn)的推動(dòng)下，自2022年4月起，國中水務(wù)先后三次耗資9.3億元受讓文盛資產(chǎn)持有的諸暨文盛匯股份，間接持有北京匯源21.89%的股份。2022年5月，“鵬欣系“核心人物之一丁宏偉被選舉為國中水務(wù)董事長。
北京匯源也不負(fù)厚望。2023年，國中水務(wù)在匯源身上實(shí)現(xiàn)投資收益8283.63萬元，占當(dāng)期歸母凈利潤的275.77%，成功扭虧為盈。2023年，國中水務(wù)歸母凈利潤為3003.86萬元，同比增長125.94%。
圖源：公司官網(wǎng)
于是，姜照柏籌劃控股北京匯源，并將其裝入國中水務(wù)。2024年7月，國中水務(wù)披露重組公告，籌劃繼續(xù)收購諸暨文盛匯股份，實(shí)現(xiàn)對(duì)北京匯源的絕對(duì)控股。不過，因訴訟糾紛諸暨文盛匯股權(quán)遭法院凍結(jié)，且標(biāo)的估值存在爭議，導(dǎo)致該重組于2025年4月終止。
此后，匯源及其大股東文盛匯之家的矛盾日趨激烈。
雖然重組未能繼續(xù)推進(jìn)，但因?yàn)閲兴畡?wù)已投入了9.3億元資金，仍然是匯源極為重要的間接股東。
而在匯源工會(huì)公開發(fā)聲之后，國中水務(wù)的投資者也在股吧、雪球等投資者社區(qū)發(fā)出疑問，質(zhì)疑上市公司是否充當(dāng)了“冤大頭”？
因?yàn)?，文盛匯拿下北京匯源控股權(quán)支付了7.5億元，已經(jīng)從國中水務(wù)處套現(xiàn)了9.3億元，而且還賺了1.8億元。
這也是匯源工會(huì)反復(fù)強(qiáng)調(diào)的，文盛匯以近乎“空手套白狼”的方式，不花一文錢就拿到控股權(quán)，如今還要謀求以資本公積彌補(bǔ)虧損、分配公司現(xiàn)有利潤，因此激化了雙方矛盾。
在兩方爭斗之下，國中水務(wù)的態(tài)度略顯曖昧。其手中有一張“殺手锏”：
《收購協(xié)議》明確約定，若北京匯源重整相關(guān)協(xié)議不能被執(zhí)行，國中水務(wù)有權(quán)要求文盛資產(chǎn)回購諸暨文盛匯股權(quán)。
即便如今，北京匯源“炮轟”文盛匯一半出資不到位，國中水務(wù)還是沒有明確表態(tài)。
來源：罐頭圖庫
值得注意的是，國中水務(wù)與文盛資產(chǎn)合作緊密。2020年10月，文盛資產(chǎn)與“鵬欣系”地產(chǎn)公司共同成立上海鵬文琰，姜照柏弟弟姜雷出任董事長。2021年12月底，文盛資產(chǎn)與鵬欣資源共同成立了上海鵬文欣盛企業(yè)，文盛資產(chǎn)與鵬欣資源分別持股50%，由文盛資產(chǎn)旗下公司擔(dān)任執(zhí)行事務(wù)合伙人。而且，國中水務(wù)兩次與文盛資產(chǎn)聯(lián)合收購資產(chǎn)，但最終均未成功。投資北京匯源是雙方第三度合作。
“鵬欣系”困局：
四大上市公司僅1家盈利
“江蘇富豪”姜照柏自身經(jīng)歷堪稱勵(lì)志，其從工地材料員到一度登頂“南通首富”。2021年，姜照柏與弟弟姜雷以140億身家登上《新財(cái)富500富人榜》。
但如今，姜照柏麾下的“鵬欣系”正陷入危機(jī)：2024年8月10日，“鵬欣系”旗下鵬都農(nóng)牧（002505.SZ）公告，收到股票終止上市決定。作為“鵬欣系”收入規(guī)模最大的上市公司，鵬都農(nóng)牧退市牽連400萬股民，其中絕大多數(shù)為中小投資者。
“鵬欣系”另一家上市公司鵬欣資源（600490.SH）已經(jīng)連續(xù)三年虧損。2022年-2024年分別虧損7.93億元、2.02億元和1.93億元。直到2025半年報(bào)才扭虧為盈，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤1億元-1.5億元左右。目前，鵬欣資源是“鵬欣系”唯一盈利的公司。
“鵬欣系”港股上市公司潤中國際控股(0202.HK)，早在去年，姜照柏就將其持有的股份全部轉(zhuǎn)讓給兒子姜孝恒。按照年度報(bào)告。截至2025年3月31日的12個(gè)月內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1.08億港元，同比增長5.56%；歸母凈利潤虧損4021.1萬港元，上年同期虧損3.2億港元；較上年度，虧損有所收窄。
經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-3894.5萬港元，上年同期為-3131.4萬港元；當(dāng)前，潤中國際控股基本每股收益為-0.0055港元，平均凈資產(chǎn)收益率為-3.64%。
靠著匯源扭虧為盈的國中水務(wù)，如今又再次轉(zhuǎn)為虧損。2025半年報(bào)預(yù)告顯示，預(yù)計(jì)2025年半年度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為人民幣-1900萬元至-1600萬元。
虧損原因?yàn)閳?bào)告期內(nèi)確認(rèn)諸暨市文盛匯自有資金投資有限公司投資收益為 2207萬元，比上年同期減少1717萬元。
這也足見北京匯源之于“鵬欣系”和姜照柏、姜雷、姜孝恒姜氏家族的重要性。隨著匯源矛盾的激化，接下來國中水務(wù)會(huì)不會(huì)使用要求文盛資產(chǎn)回購股份的“殺手锏”？或者通過談判角色互換，強(qiáng)勢(shì)入局？可以拭目以待。
根據(jù)天眼查APP信息，北京匯源大股東諸暨文盛匯，穿透之后的大股東為上海邕睿，持股52.47%；國中水務(wù)為第二大股東，持股36.49%，文盛資產(chǎn)目前直接持股僅0.0063%。此外，文盛資產(chǎn)旗下公司持有上海邕睿1%的股權(quán)。
從股權(quán)來看，也呈現(xiàn)出此消彼長的態(tài)勢(shì)。有投資者在東方財(cái)富網(wǎng)股吧許愿：“諸暨文盛匯出局！國中水務(wù)直接入局，收購70%的股權(quán)”。這種聲音也代表了部分投資者的希望。
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