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12月22日上午，國(guó)內(nèi)知名財(cái)富管理機(jī)構(gòu)新湖財(cái)富旗下植信投資研究院在上海黃浦江畔的中國(guó)金融信息中心隆重發(fā)布了2022年宏觀經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告。植信投資首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家兼研究院院長(zhǎng)連平教授對(duì)報(bào)告內(nèi)容進(jìn)行了深入解讀。
發(fā)布會(huì)就2022年美聯(lián)儲(chǔ)加息進(jìn)程、中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景、房地產(chǎn)市場(chǎng)是否出現(xiàn)拐點(diǎn)等市場(chǎng)關(guān)心的熱點(diǎn)議題與連平及報(bào)告撰寫團(tuán)隊(duì)進(jìn)行了深入交流探討。
連平指出，2022年，疫情反復(fù)、全球通脹、美歐貨幣政策收緊和民粹主義思潮抬頭等將是世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)面臨的四大挑戰(zhàn)。其中，美聯(lián)儲(chǔ)2022年加息提前將給中國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來新的不確定性。經(jīng)濟(jì)運(yùn)行偏熱和通脹壓力高企將推動(dòng)美聯(lián)儲(chǔ)在3月Taper結(jié)束后推進(jìn)加息進(jìn)程，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)可能在5-6月加息一次，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)范圍上調(diào)至0.25%-0.5%。但由于勞動(dòng)參與率低下及政治因素的制約，美聯(lián)儲(chǔ)加息的幅度和節(jié)奏可能不會(huì)過于激進(jìn)，是否繼續(xù)加息取決于美國(guó)經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化，仍有變數(shù)。
在諸多政策利好因素的加持下，2022年有望成為中國(guó)的“基建大年”。一是信貸投放力度加大，項(xiàng)目審批適度放松。政治局會(huì)議和中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議明確表示要保證財(cái)政支出強(qiáng)度，加快支出進(jìn)度，適度超前開展基建投資。二是優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目逐步增加。預(yù)計(jì)將重點(diǎn)投向交通基礎(chǔ)設(shè)施、能源、農(nóng)林水利、生態(tài)環(huán)保、社會(huì)事業(yè)、城鄉(xiāng)冷鏈等物流基礎(chǔ)設(shè)施、市政和產(chǎn)業(yè)園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施、國(guó)家重大戰(zhàn)略項(xiàng)目、保障性安居工程等方向。此外，還將聚焦促進(jìn)區(qū)域和地區(qū)協(xié)調(diào)發(fā)展的短板領(lǐng)域和涉及重大民生的城市管網(wǎng)建設(shè)等。三是專項(xiàng)債發(fā)行具有“前置效應(yīng)”。從專項(xiàng)債發(fā)行到實(shí)物工作量的形成有時(shí)間差，一般大約需要一到兩個(gè)季度，這意味著2021年四季度專項(xiàng)債發(fā)行提速將在2022年的一季度逐步顯現(xiàn)其效應(yīng)。在專項(xiàng)債發(fā)行節(jié)奏前置的基礎(chǔ)上，2022年全年基建投資都能有較好表現(xiàn)。
2022年，房地產(chǎn)市場(chǎng)可能由全面下行走向逐步企穩(wěn)。房地產(chǎn)市場(chǎng)發(fā)展將凸顯“更好滿足購房者的合理住房需求”的新定位，可能呈現(xiàn)五方面的變化：一是商品房銷售放緩，2022年預(yù)收款增速從9%降至6.6%。二是土地市場(chǎng)呈現(xiàn)量跌價(jià)升的態(tài)勢(shì)，預(yù)計(jì)2022年全國(guó)土地購置面積同比下降逾三成，土地成交價(jià)格同比大幅上漲。三是新開工或?qū)⒂|底反彈，明年上半年新開工情況依舊不容樂觀，而下半年新開工有望在開發(fā)貸邊際改善的推動(dòng)下有所回升。四是房地產(chǎn)投資增速將進(jìn)一步放緩，2022年房地產(chǎn)開發(fā)投資約15.59萬億，（名義）同比增長(zhǎng)4.5%，兩年平均增速降至5%。五是新的供求關(guān)系格局可能導(dǎo)致房?jī)r(jià)呈現(xiàn)先抑后揚(yáng)的態(tài)勢(shì)，預(yù)計(jì)明年三季度末到四季度初房?jī)r(jià)將觸底回升，全年新房同比下降1.5%左右，二手房房?jī)r(jià)與2021年基本持平。
從推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要?jiǎng)幽軄砜矗阂环矫?，外需表現(xiàn)相對(duì)平淡。2022年出口仍將具有韌性，但增速邊際放緩，預(yù)計(jì)全年出口同比增速為10%，進(jìn)口同比增長(zhǎng)9%左右。另一方面，內(nèi)需的亮點(diǎn)不少。在基建投資提速、制造業(yè)投資保持較快修復(fù)態(tài)勢(shì)的共同推動(dòng)下，預(yù)計(jì)2022年固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)6.5%左右；與此同時(shí)，2022年支撐消費(fèi)較快恢復(fù)的因素增多，社會(huì)消費(fèi)品零售有望恢復(fù)至疫情前的潛在增長(zhǎng)水平。
連平預(yù)測(cè)，2022年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)超預(yù)期的可能性較大。在政治局會(huì)議和中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議明確2022年“穩(wěn)”經(jīng)濟(jì)和偏寬松的政策導(dǎo)向，政府不斷出臺(tái)有利于逆周期調(diào)節(jié)和穩(wěn)增長(zhǎng)政策的背景下，2022年，預(yù)計(jì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將前低后高，增速逐季回歸至正常水平，并最終有望實(shí)現(xiàn)5.7%左右的增長(zhǎng)，高于預(yù)期目標(biāo)。