今年以來碳酸鋰價格持續(xù)下跌，機構普遍認為是供需錯配所致。
9月22日早盤，A股三大股指明顯反彈，截至收盤，滬指漲0.77%重新站上3100點，深證成指漲1.23%，創(chuàng)業(yè)板指漲1.43%。板塊上來看，通信行業(yè)領漲兩市，光模塊概念股掀漲停潮，東數(shù)西算、6G概念漲幅居前，黃金珠寶、仿制藥概念小幅下跌。
電池級碳酸鋰價格創(chuàng)近兩年新低
據(jù)上海有色網(wǎng)最新報價顯示，9月21日，國產電池級碳酸鋰跌3000元報17.35萬元/噸，創(chuàng)2021年10月以來新低，已連跌13日。今年以來，電池級碳酸鋰價格已累計下跌66.11%。
期貨方面，今日碳酸鋰期貨主力合約高開后持續(xù)回撤，開盤后最高上漲逾3%，午間收盤漲幅收窄至0.8%。碳酸鋰期貨上市以來持續(xù)下跌，上市首日即出現(xiàn)跌停，最新報價15.83萬元/噸，遠低于現(xiàn)貨價格。
對于今年以來碳酸鋰價格持續(xù)下跌，機構普遍認為是供需錯配所致。去年年末，電池級碳酸鋰價格一度超過55萬元/噸，廠商持續(xù)擴產，今年以來新增產能集中釋放，碳酸鋰價格出現(xiàn)斷崖式下跌。工信部數(shù)據(jù)顯示，今年上半年我國碳酸鋰產量達到20.5萬噸，已接近2021年全年的24萬噸。
興證期貨研報認為，目前碳酸鋰價格的核心影響因素依然是中游需求的回暖與否，當前電池及電芯廠庫存偏高，正極材料廠在短暫的補庫周期后，仍維持按需采購，大批量采購意愿不明顯，且壓價情緒明顯。供應端的庫存過剩壓力是導致碳酸鋰價格下跌的原因之一。
下游新能源汽車帶動
長期來看碳酸鋰需求有望回升
與碳酸鋰價格走勢相反，下游新能源汽車銷量屢創(chuàng)新高。中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，8月，新能源汽車產銷分別完成84.3萬輛和84.6萬輛，環(huán)比分別增長4.7%和8.5%，同比分別增長22%和27%，市場占有率達到32.8%。1~8月，新能源汽車國內銷量464.7萬輛，同比增長32%；新能源汽車出口72.7萬輛，同比增長1.1倍。
五礦證券研究所所長楊誠笑預判，從中長期來看，全球鋰價已不再受供需影響，以供應鏈重構、技術迭代、成本曲線、金融屬性為代表的表外影響權重進一步提升。需求端，中長期全球需求依然光明、海外需求逐步接力，在新興應用場景和儲能領域開始形成第二增長曲線。總的來看，價格大周期回落筑底期，但在需求向上疊加成本中樞抬升，碳酸鋰價格難回3萬-5萬元低谷。
鋰礦概念股上半年業(yè)績普遍下降
受碳酸鋰價格持續(xù)下跌影響，鋰礦概念股上半年業(yè)績普遍下滑。統(tǒng)計顯示，19只鋰礦概念股中，16只上半年均出現(xiàn)歸母凈利潤同比下降的情況，龍頭天齊鋰業(yè)、鹽湖股份同比降幅均在30%以上，僅吉翔股份、川能動力、中礦資源3股業(yè)績同比增長。
吉翔股份半年報顯示，一季度鋰鹽價格從高位持續(xù)下跌，期間公司加速出貨，合理控制市場價格下行帶來的各項風險。二季度鋰鹽產品價格快速下跌至谷底、迅速反彈并維持在30萬元/噸，公司考慮到鋰鹽產品價格波動，及時調整鋰鹽業(yè)務經(jīng)營方針，在價格最低點增加加工業(yè)務模式體量，并在6月礦價下跌時，擇機進行鋰礦采購。上半年，公司實現(xiàn)歸母凈利潤893.03萬元，同比扭虧為盈。
鋰礦板塊今年以來普遍深度回調，概念股普遍處于較低估值。統(tǒng)計顯示，板塊最新滾動市盈率中位數(shù)為7.32倍，永興材料、天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)、天華新能最新估值不足5倍。
