PCE數(shù)據(jù)，尤其是核心PCE物價指數(shù)，令市場認(rèn)為，美國的通脹仍然嚴(yán)重偏離美聯(lián)儲2%的目標(biāo)，美聯(lián)儲更有理由堅(jiān)持加息到底。經(jīng)濟(jì)學(xué)家們認(rèn)為，美聯(lián)儲決心在與四十年來最高的通脹率作斗爭時不會過早轉(zhuǎn)向。
當(dāng)前經(jīng)濟(jì)學(xué)家們普遍預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲將在下周的議息會議上保持其堅(jiān)決的鷹派立場，為到2023年3月達(dá)到5%的利率奠定基礎(chǔ)。市場擔(dān)憂，美聯(lián)儲的鷹派立場可能導(dǎo)致美國和全球經(jīng)濟(jì)衰退。
市場普遍預(yù)測，下周美聯(lián)儲將再次加息75個基點(diǎn)。
10月28日，美國商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，美國9月PCE物價指數(shù)同比增長6.2%，低于市場預(yù)期的6.3%，為連續(xù)第三個月放緩；核心PCE物價指數(shù)（剔除食品和能源價格）9月同比增長5.15%，低于預(yù)期的5.2%，為連續(xù)第二個月加速。
PCE數(shù)據(jù)，尤其是核心PCE物價指數(shù)，令市場認(rèn)為，美國的通脹仍然嚴(yán)重偏離美聯(lián)儲2%的目標(biāo)，美聯(lián)儲更有理由堅(jiān)持加息到底。
經(jīng)濟(jì)學(xué)家們普遍預(yù)測，在12月美聯(lián)儲將加息50個基點(diǎn)，然后在明年的頭兩次議息會議中分別加息25個基點(diǎn)。這意味著，在明年春季，聯(lián)邦基金利率將達(dá)到4.75%至5%的區(qū)間。
美聯(lián)儲在9月會議上發(fā)布的預(yù)測顯示，在2024年降息之前，今年利率將達(dá)到4.4%，明年達(dá)到4.6%。
經(jīng)濟(jì)學(xué)家們認(rèn)為，美聯(lián)儲決心在與四十年來最高的通脹率作斗爭時不會過早轉(zhuǎn)向。
ING的首席國際經(jīng)濟(jì)學(xué)家James Knightley認(rèn)為：
通脹壓力依然巨大，美聯(lián)儲將在11月加息75個基點(diǎn)。鑒于經(jīng)濟(jì)和市場疲軟的背景，我們目前預(yù)測美聯(lián)儲將在12月加息50個基點(diǎn)。但美聯(lián)儲依然有在12月加息75個基點(diǎn)的可能性。
美聯(lián)儲主席鮑威爾警告說，控制通脹的過程將是痛苦的，因?yàn)槟繕?biāo)是實(shí)現(xiàn)低于長期趨勢的經(jīng)濟(jì)增長以減輕通脹壓力，但與此同時失業(yè)率將上升。
多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測美國兩年內(nèi)將出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衰退
當(dāng)前，接受媒體調(diào)查的四分之三的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)美國將出現(xiàn)衰退，調(diào)查顯示，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)學(xué)家的共識是，未來24個月出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)下滑。值得注意的是，這里的“衰退”指的是一段時間內(nèi)美國經(jīng)濟(jì)零增長或者負(fù)增長，而不是美國官方宣布進(jìn)入衰退。
有三分之二的受訪經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測，美聯(lián)儲的政策會產(chǎn)生全球溢出效應(yīng)，從而在未來兩年內(nèi)將出現(xiàn)全球衰退。
鮑威爾和他的同事們并沒有放棄實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)軟著陸的希望。
彭博首席美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家Anna Wong認(rèn)為：
對于下周發(fā)布的利率決議，我認(rèn)為最需要關(guān)注的是鮑威爾如何傳達(dá)加息步伐的潛在放緩。他將希望避免給人一種利率即將到達(dá)峰值的印象，尤其是在核心通脹明顯仍然強(qiáng)勁的情況下。我們預(yù)測，他將為美聯(lián)儲在12月加息50個基點(diǎn)做準(zhǔn)備，但同時還會附上一個點(diǎn)陣圖，顯示本輪加息周期的峰值將達(dá)到5%。
美聯(lián)儲政策失誤的可能性在增大
經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為美聯(lián)儲可能過度緊縮：經(jīng)濟(jì)學(xué)家對目標(biāo)利率的預(yù)測中值為4.75%。四分之三的受訪經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，央行加息過多并造成不必要的痛苦的風(fēng)險更大，而不是不加息。
百達(dá)財(cái)富管理高級美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家Thomas Costerg認(rèn)為：
貨幣政策滯后仍然被低估。當(dāng)前收緊政策的全部影響可能要到2023年年中才能感受到。到那時，可能為時已晚，美聯(lián)儲政策失誤的風(fēng)險很高。
關(guān)于12月美聯(lián)儲的加息，三分之二的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測將加息50個基點(diǎn)，近三分之一的人預(yù)測將加息75個基點(diǎn)。
Naroff Economics LLC總裁Joel Naroff認(rèn)為：
由于美聯(lián)儲面臨多加息或少加息的選擇，票委們可能會選擇多加息，其目標(biāo)是避免沃爾克面臨的通脹持續(xù)1970年代。
經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測美聯(lián)儲將繼續(xù)縮表，明年下半年開啟降息
關(guān)于美聯(lián)儲的縮表，經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)美聯(lián)儲將繼續(xù)其縮表計(jì)劃。經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，到年底美聯(lián)儲資產(chǎn)負(fù)債表將降至8.5萬億美元，2024年12月將降至6.7萬億美元。
對于美聯(lián)儲是否會出售抵押貸款支持證券來作為縮表的一部分，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)學(xué)家存在分歧，57%的受訪經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)美聯(lián)儲會采取行動，但對時機(jī)沒有達(dá)成共識。
經(jīng)濟(jì)學(xué)家普遍預(yù)計(jì)議息會議聲明將保留其承諾持續(xù)加息的利率指引，但沒有具體說明調(diào)整的規(guī)模。不過，四分之一的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測利率指引的措辭將更加溫和，以顯示出未來加息幅度下降。
更長遠(yuǎn)來看，大多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家們預(yù)測，2023年下半年美聯(lián)儲將開啟降息周期，但只是小幅降息，2024年降息幅度將更大。
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