隨著年末整個市場流動性放緩、大基金減少，在大盤持續(xù)震蕩不穩(wěn)定的情況之下，多個券商認為，農業(yè)板塊或許成為較為安全的防御板塊。
近日，農業(yè)農村部發(fā)布關于《農業(yè)農村部關于修改部分種業(yè)規(guī)章的決定(征求意見稿)》、《農業(yè)農村部關于修改〈農業(yè)轉基因生物安全評價管理辦法〉的決定(征求意見稿)》，對《主要農作物品種審定辦法》、《農作物種子生產經營許可管理辦法》、《農業(yè)植物品種命名規(guī)定》作出修改。
多個券商認為，政策的出臺或將有力推動行業(yè)的快速發(fā)展。
政策助力轉基因商業(yè)化推進
國泰君安證券認為，在轉基因玉米示范種植效果良好背景下，轉基因商業(yè)化會在近一兩年加速推進，市場核心關注的《品種審定辦法》得到關鍵修改，為落實黨中央、國務院農業(yè)轉基因生物安全管理及現代種業(yè)發(fā)展有關決策部署，品種審定辦法中加入了轉基因相關審定程序，為我國轉基因商業(yè)化鋪平了最后的道路。
上市公司有望在2022年四季度釋放業(yè)績。原因是轉基因性狀允許商業(yè)化之后，便進入農作物種子新品種上市的審批流程：申請審定的適宜種植區(qū)域在受體品種適宜種植區(qū)域范圍內，可簡化試驗程序，只需開展一年的生產試驗；申請審定的適宜種植區(qū)域不在受體品種適宜種植區(qū)域范圍內的，應當開展兩年區(qū)域試驗、一年生產試驗。國泰君安預計最早2022年小范圍試種并有品種過審。
因此，2023年有望大規(guī)模商業(yè)化種植，對應性狀公司和種子公司業(yè)績最早能在2022年四季度釋放。
轉基因行業(yè)空間廣闊
國泰君安證券認為，轉基因作物經濟效益明顯，種子公司有望持續(xù)提價，給予種子提價10-23元/畝，則對應種子增量規(guī)模在50-115億元。極大的擴展了行業(yè)空間。
根據《2020年中國農作物種業(yè)發(fā)展報告》，2019年我國種子市場規(guī)模接近1200億元，其中玉米、小麥、雜交水稻種子是前三大品種。天風證券認為，目前我國種子行業(yè)格局較為分散，前五大占比僅12%。
根據Kynetec統(tǒng)計數據，全球種子行業(yè)市場市占率第一名為拜耳，市占率達20%，CR5占比達52%；中國種子行業(yè)市場第一名為隆平高科，市占率為4%，CR5占比僅為12%。從品類來看，2019年，前五位雜交玉米品種種植集中度為19.30%，前五位雜交水稻品種種植集中度為12.50%。
轉基因是提高知識產權保護的市場化手段。2021年我國新修訂種子法，有望推出實質性派生制度，同時新植物保護法條例等均進一步強化我國種業(yè)知識產權保護，有效改善我國種業(yè)格局； 2021年10月新實施《國家級玉米、稻品種審定標準(2021年修訂)》，要求新品種玉米位點數≥4個、水稻≥3個，玉米<3個、水稻<2個的均視為相同品種，并在產量、抗病性上對新品種做出一定要求，提高新品種審定門檻，也將大力改善我國種業(yè)格局。<> 投資邏輯
天風證券認為，轉基因技術有望加速行業(yè)洗牌，在一系列政策的推動下，創(chuàng)新能力差、技術儲備落后、非法侵權的公司有望退出市場，而重視研發(fā)投入、創(chuàng)新能力強，特別是轉基因技術儲備豐富的公司有望獲得更強的競爭力，獲得更大的市場份額。
機構推薦重點標的：
隆平高科：參股公司轉基因技術儲備豐富，傳統(tǒng)品種和渠道優(yōu)勢突出；
大北農：轉基因技術領先，安全證書數量全國第一；
登海種業(yè)：玉米種子領先公司，有望把握轉基因玉米機遇；
荃銀高科：業(yè)務質地好，背靠中化和先正達，有望實現躍進式發(fā)展。
(報告來源：國探君安證券、天風證券；本文信息不構成任何投資建議，刊載內容來自持牌證券機構，不代表平臺觀點，請投資人獨立判斷和決策)