個人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)落地在即。
11月4日，人力資源社會保障部、財政部、國家稅務(wù)總局、銀保監(jiān)會、證監(jiān)會等五部門聯(lián)合發(fā)布《個人養(yǎng)老金實施辦法》（下稱《辦法》），對個人養(yǎng)老金參加流程、資金賬戶管理、機構(gòu)與產(chǎn)品管理、信息披露、監(jiān)督管理等方面做出具體規(guī)定。
清華大學五道口金融學院中國保險與養(yǎng)老金研究中心研究負責人朱俊生對第一財經(jīng)表示，《辦法》是今年4月21日國務(wù)院辦公廳發(fā)布的《關(guān)于推動個人養(yǎng)老金發(fā)展的意見》在操作層面的細化，這個文件對操作實務(wù)方面是非常重要的，預示著個人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)將正式啟動。
第一財經(jīng)記者從業(yè)內(nèi)了解到，個人養(yǎng)老金制度的誕生實現(xiàn)了我國養(yǎng)老保險第三支柱“從0到1”的突破，但這個制度也面臨著如何建成一個“多數(shù)人制度”的挑戰(zhàn)，即從目前的稅收優(yōu)惠政策來看，難以惠及達不到個人起征點的人群，甚至這部分人參加這一制度還可能會增加稅負。
武漢科技大學金融證券研究所所長董登新表示，個人養(yǎng)老金實施的EET的遞延征稅模式不利于中低收入群體參加這一制度，因為我國中低收入者用來繳納個人養(yǎng)老金的錢原本不用繳個稅，但一旦放入個人養(yǎng)老金賬戶，就要在提取環(huán)節(jié)“補繳”個稅。
哪些人買個人養(yǎng)老金更劃算
個人養(yǎng)老金是指政府政策支持、個人自愿參加、市場化運營、實現(xiàn)養(yǎng)老保險補充功能的制度。個人養(yǎng)老金實行個人賬戶制，繳費完全由參加人個人承擔，自主選擇購買符合規(guī)定的儲蓄存款、理財產(chǎn)品、商業(yè)養(yǎng)老保險、公募基金等金融產(chǎn)品（下稱“個人養(yǎng)老金產(chǎn)品”），實行完全積累，按照國家有關(guān)規(guī)定享受稅收優(yōu)惠政策。
《辦法》規(guī)定，個人養(yǎng)老金的參加人應(yīng)當是在中國境內(nèi)參加城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險或者城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險的勞動者。
中國社科院財經(jīng)戰(zhàn)略研究院房連泉認為，個人養(yǎng)老金計劃每個人都可以參與，從稅收優(yōu)惠層面而言，適合可以通過個人養(yǎng)老金計劃抵稅的群體，即月基數(shù)超過5000元的人群。
我國個人養(yǎng)老金采取EET的遞延征稅模式。這一模式強調(diào)繳費和收益環(huán)節(jié)暫不征收個人所得稅，將納稅義務(wù)遞延至養(yǎng)老金實際領(lǐng)取環(huán)節(jié)，降低投保人當期稅務(wù)負擔。
房連泉表示，個人養(yǎng)老金從稅收上給予優(yōu)惠，從而激勵個人參加。日常生活中，我們的收入達到一定標準后，都需要繳納個人所得稅。而拿出來用做個人養(yǎng)老金的這部分，不需要繳納個人所得稅，在計算個稅的基數(shù)中會將其扣除。對于個人來說，這是一個省錢的途徑，若按照12000元繳納，且如果個人所得稅是在20%那一檔的稅率，那么一年就可以省下2400元。
此前個人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險試點時領(lǐng)取階段執(zhí)行7.5%的稅率，9月26日的國務(wù)院常務(wù)會決定對政策支持、商業(yè)化運營的個人養(yǎng)老金實行個人所得稅優(yōu)惠：對繳費者按每年12000元的限額予以稅前扣除，投資收益暫不征稅，領(lǐng)取收入的實際稅負由7.5%降為3%。政策實施追溯到今年1月1日。
朱俊生表示，國務(wù)院決定大幅降低領(lǐng)取階段的實際稅率，可以鼓勵中低收入的納稅群體參與，有助于擴大個人養(yǎng)老金的覆蓋面，
房連泉表示，從投資角度層面而言，個人養(yǎng)老金計劃也不排斥低收入群體。失業(yè)人口或流動人口也可以將個人養(yǎng)老金計劃當作一個投資手段、理財工具。相對而言，個人養(yǎng)老金計劃的長期回報率會更高一些。
如何讓制度更加普惠？
中國社會科學院世界社保研究中心主任鄭秉文近日公開表示，由于我國的老齡化邁上了一個新臺階，基本養(yǎng)老保險制度贍養(yǎng)率提高速度幾乎快于所有發(fā)達國家，我國第三支柱養(yǎng)老金應(yīng)該建成普惠型的制度，即“多數(shù)人的制度”。
董登新對第一財經(jīng)表示，低于個稅起征點的中低收入群體應(yīng)該是個人養(yǎng)老金的主要受益對象，尤其是沒有機會參加城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險，沒有企業(yè)年金和職業(yè)年金的人群，這部分人群需要一個低繳費的制度來吸引他們?yōu)樽约悍e累養(yǎng)老金，但在EET遞延征稅模式下，本來不需要繳稅的人群，把資金放入個人養(yǎng)老金賬戶之后，領(lǐng)取時卻需要繳稅了。
“如果這些人群不把錢存入個人養(yǎng)老金賬戶，那么他們一輩子都不需要繳納個人所得稅，因為他們的收入達不到個人所得稅的資格，但如果把錢放到個人養(yǎng)老金賬戶中，領(lǐng)取的時候卻要補繳個人所得稅，這就等于憑空增加了這部分人的稅負，制度對于這部分的吸引力就不足了”，董登新說。
朱俊生表示，EET的遞延征稅模式，對于高收入群體有一定的激勵作用，但低收入群體因收入達不到個稅起征點而無法享受，數(shù)量眾多的中低收入者當前稅率低于稅延養(yǎng)老金領(lǐng)取時的稅率，如果參加，不僅不能享受到稅收遞延的節(jié)稅效果，反而增加了稅收負擔。
董登新還表示，我國個人投資收益原本不用繳個稅，但個人養(yǎng)老金賬戶的投資收益在提取環(huán)節(jié)“補繳”個稅。
朱俊生認為，為了更好地撬動居民的個人養(yǎng)老金的需求，未來可進一步調(diào)整和完善財稅政策。首先是應(yīng)該在領(lǐng)取時對投資收益部分做免稅扣除。值得關(guān)注的是，目前一般投資的收益沒有資本利得稅，未來的3%似乎還包含投資收益，這使得稅惠的力度打了不小的折扣。其他實施EET的國家通常都有資本利得稅，所以稅惠力度吸引力大。在沒有資本利得稅的情況下，建議明確領(lǐng)取的時候?qū)τ谕顿Y收益部分做免稅扣除，增強稅惠的吸引力。
董登新建議，我國可以借鑒國際經(jīng)驗，給投資者EET與TEE兩種稅制二選一的權(quán)利，讓高收入者自主選擇EET，而中低收入者則自動選擇TEE，即在繳費環(huán)節(jié)交稅，而在投資和領(lǐng)取環(huán)節(jié)免費，由于中低收入者在繳費環(huán)節(jié)不夠繳納個稅，屬于是零稅后繳費，這樣對他們來說非常劃算，從而有助于提升個人養(yǎng)老金制度的公平性和覆蓋面。