上半年券商投行業(yè)務(wù)“成績(jī)單”出爐。數(shù)據(jù)顯示，2022年上半年A股首發(fā)融資家數(shù)為171家，融資規(guī)模為3119.37億元，較去年同期增長(zhǎng)45.77%。從IPO承銷(xiāo)排名來(lái)看，3家頭部券商IPO業(yè)務(wù)市場(chǎng)份額超過(guò)五成，“馬太效應(yīng)”顯著。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，投行業(yè)務(wù)的分化現(xiàn)象或持續(xù)存在，但創(chuàng)業(yè)板、北交所為中小投行提供了較為廣闊的發(fā)展舞臺(tái)。
頭部券商領(lǐng)風(fēng)騷
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月30日，2022年上半年A股股權(quán)融資家數(shù)為384家，融資規(guī)模為7377.77億元（按上市日統(tǒng)計(jì)，下同）。其中，IPO融資家數(shù)為171家，融資規(guī)模為3119.37億元，較去年同期規(guī)模（2139.94億元）增長(zhǎng)了45.77%。
從股權(quán)業(yè)務(wù)投行承銷(xiāo)排名來(lái)看，中信證券上半年股權(quán)承銷(xiāo)額為1684.90億元，排名居首；其次為中信建投證券，股權(quán)承銷(xiāo)額為982.56億元；第三為中金公司，股權(quán)承銷(xiāo)額為713.21億元。上述三家投行股權(quán)承銷(xiāo)額市場(chǎng)份額占比已達(dá)45.95%。
從IPO承銷(xiāo)排名來(lái)看，排名居首的是中信證券，上半年首發(fā)承銷(xiāo)規(guī)模達(dá)879.51億元；其次為中金公司，首發(fā)承銷(xiāo)額為443.49億元；中信建投證券位居第三，首發(fā)承銷(xiāo)額為399.39億元。這3家投行市場(chǎng)份額占比達(dá)55.22%。
此外，從債權(quán)業(yè)務(wù)的承銷(xiāo)排名來(lái)看，排名居首的仍是中信證券，上半年債權(quán)承銷(xiāo)額為7607.03億元；其次是中信建投證券，債權(quán)承銷(xiāo)額為6563.02億元；中金公司位居第三，債權(quán)承銷(xiāo)額為4810.23億元。上述三家券商市場(chǎng)份額占比達(dá)35.32%。
投行業(yè)務(wù)分化現(xiàn)象或持續(xù)存在
2022年以來(lái)，A股市場(chǎng)相關(guān)配套措施進(jìn)一步完善，全面注冊(cè)制落地時(shí)機(jī)逐漸成熟，券商投行業(yè)務(wù)有望爆發(fā)。
平安證券認(rèn)為，全面注冊(cè)制預(yù)計(jì)年內(nèi)落地，整體制度設(shè)計(jì)進(jìn)一步接軌海外成熟市場(chǎng)，全面助力經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)。具體來(lái)看，科創(chuàng)板定位硬科技，注冊(cè)制試點(diǎn)取得積極成效，主要體現(xiàn)在上市包容性加大以及審核效率明顯提升。創(chuàng)業(yè)板的行業(yè)對(duì)標(biāo)與科創(chuàng)板略有不同，主要定位“三創(chuàng)四新”，實(shí)踐注冊(cè)制存量改革。北交所完善了多層次資本市場(chǎng)，助力中小企業(yè)融資發(fā)展。
中原證券認(rèn)為，IPO將進(jìn)入全面市場(chǎng)化時(shí)代。在持續(xù)完善多層次資本市場(chǎng)體系、推動(dòng)直接融資比重不斷提升的政策導(dǎo)向下，IPO通過(guò)率有望維持相對(duì)高位。IPO項(xiàng)目?jī)?chǔ)備的數(shù)量、質(zhì)量以及梯次是券商推動(dòng)投行業(yè)務(wù)持續(xù)增長(zhǎng)，有效帶動(dòng)另類(lèi)投資、私募基金、財(cái)富管理、資產(chǎn)管理等多項(xiàng)業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)展，積極探索券商特色化、差異化發(fā)展的關(guān)鍵。由于券商投行業(yè)務(wù)集中度持續(xù)提升，預(yù)計(jì)頭部券商與中小券商在投行業(yè)務(wù)領(lǐng)域的分化現(xiàn)象將持續(xù)存在，但創(chuàng)業(yè)板、北交所為中小券商的投行業(yè)務(wù)發(fā)展提供了較為廣闊的舞臺(tái)。