美聯(lián)儲接下來兩次會議各加息50個基點的決心恐怕不會動搖，因其正在等待這一信號．．．．．．
周二晚8：30將公布美國4月零售銷售月率，經(jīng)濟學家預計將錄得增長0.9%，高于三月份的0.5%。由于該數(shù)據(jù)將直接反映消費者支出的增減變化，市場或借此判斷美國經(jīng)濟增長動力，并考驗美聯(lián)儲激進加息的決心。
數(shù)據(jù)料將表現(xiàn)強勁，但一切都是假象？
美國經(jīng)濟的健康取決于消費。消費支出占美國GDP的比重超過70%，數(shù)以百萬計的個人和家庭日常決策是最重要的經(jīng)濟變量。如果消費者開始削減支出，那么企業(yè)支出、投資和經(jīng)濟很快就會跟著萎縮。
華爾街投行分析師普遍認為美國4月零售銷售數(shù)據(jù)將強勁上漲，因預計美國4月份汽車銷量的增加將抵消燃料價格的下跌，加上餐廳客流量繼續(xù)改善。然而，其他類別的銷售可能不會那么樂觀，因為價格上漲會擠壓消費者購買力，導致這些類別的銷售額僅小幅增長，但總體上零售銷售數(shù)據(jù)仍將遠高于疫情前的水平。
德國商業(yè)銀行預計4月份的零售銷售月率可能錄得增長0.8%，加拿大商業(yè)銀行的預期為1.1%，德意志銀行的預期為1.7%。花旗集團指出，數(shù)據(jù)顯示消費者仍然活躍，但消費者的偏好正在從商品轉向服務。
Fxstreet分析師則指出，出色的經(jīng)濟數(shù)據(jù)可能只是誤導。美國人口普查局（Census Bureau）的零售銷售數(shù)據(jù)和美國經(jīng)濟分析局（BEA）的PCE數(shù)據(jù)都是根據(jù)價格和銷售物品數(shù)量計算出來的銷量指標。
例如，上月與本月的購車數(shù)量沒有變化，但每輛車的價格上漲10%，那么零售銷售數(shù)據(jù)將增加10%。數(shù)據(jù)所代表的活動數(shù)量實際上并沒有改變，但卻顯示出了經(jīng)濟增長的跡象。
當通脹率較低時，名義銷售數(shù)據(jù)與經(jīng)通脹調(diào)整后的數(shù)據(jù)之間的差異很小，可以忽略不計。但當通脹達到40年來的最高水平時，情況恐怕就不是如此了。
美聯(lián)儲6、7月會議各50個基點的加息不會動搖？
為了全力抗擊通脹，美聯(lián)儲已經(jīng)在前兩次會議上共計上調(diào)75個基點，債券市場預計年底前還將上調(diào)200個基點。
對于聯(lián)邦公開市場委員會（FOMC）來說，一個懸而未決的問題是，如果經(jīng)濟陷入衰退，該如何推進加息。鮑威爾在5月4日會議結束后舉行的記者會上似乎已經(jīng)給出了答案。他指出，在保持經(jīng)濟增長的同時降低通脹是困難的。在美國戰(zhàn)后歷史上，美聯(lián)儲的加息周期幾乎總是伴隨著經(jīng)濟衰退。
美國一季度經(jīng)濟意外萎縮1.4%，遠低于預期的增長1.1%。即使市場接受了貿(mào)易逆差導致經(jīng)濟萎縮的解釋，但如果二季度后經(jīng)濟陷入衰退，美聯(lián)儲要想繼續(xù)加息就得頂著巨大的壓力。
這可能是市場預期FOMC6月和7月會議將各加息50個基點的最有力理由，因為二季度GDP數(shù)據(jù)要到7月美聯(lián)儲會議后才會公布。
美聯(lián)儲已經(jīng)非常明確地表示，它打算迅速積極采取行動對抗通脹，而實現(xiàn)這一目標的最佳方式是在潛在的經(jīng)濟阻礙之前行動，提前加息至盡可能接近利率中性目標。
利率期貨市場認為接下來兩次50個基點的加息幾乎是必然的。7月FOMC會議之后，聯(lián)邦基金利率達到2%的可能性高達99.2%。
黃金多頭上攻需保持謹慎
如果數(shù)據(jù)不及預期，消費者支出和經(jīng)濟的前景就會因此蒙陰，從而提振美元走勢。值得注意的是，數(shù)據(jù)疲軟對市場的影響將更為明顯，因為這將支持過去兩個月已經(jīng)形成的對美國經(jīng)濟的負面預期。
如果4月零售銷售接近預期（在市場預期上下浮動0.1個百分點），市場反應料將有限。但這可能足以讓市場相信消費依舊強勁，經(jīng)濟將繼續(xù)擴張。數(shù)據(jù)對經(jīng)濟衰退擔憂的安撫可能會支撐美股、美債收益率和美元。不過對美元而言，避險需求的影響更大。
如果數(shù)據(jù)超過預期，對美國經(jīng)濟增長前景的信心將得到加強。美股的漲幅將更為強勁，美元承壓走低。
強勁的零售銷售數(shù)據(jù)會影響美元走勢，從而觸發(fā)圍繞黃金的一些交易機會。與此同時，美國國債收益率的回升和股市的溫和復蘇將抑制黃金的漲勢。因此，在確認黃金已經(jīng)形成近期底部之前，要謹慎地等待強勁的后續(xù)買盤。
從技術面來看，黃金多頭試圖攻陷1830美元關口，緊隨其上還需突破非常重要的200天簡單移動平均線（SMA）——1836美元附近，這對短期交易者來說應該是一個關鍵點位。若黃金能持續(xù)走強，可能就會引發(fā)新一輪空頭回補，并將金價推高至1859-1860美元的區(qū)間。但日線圖上的看跌振蕩指標表明，在黃金價格出現(xiàn)有意義的復蘇之前，多頭們有理由保持一些謹慎。
市場對美聯(lián)儲將需要采取更激進的行動來控制通脹的預期，將限制金價的實質(zhì)性上漲。事實上，市場正在消化美聯(lián)儲在未來兩次會議上至少加息50個基點的預期。因此，隨后焦點將轉向美聯(lián)儲主席杰羅姆·鮑威爾周三凌晨2點的講話，外界將從他的講話中尋找6月份大幅加息75個基點可能性的線索。
Fxstreet分析師指出，1811-1808美元區(qū)間現(xiàn)在似乎成為黃金失守1800美元大關之前的有力支撐，支撐失效后空頭或再次狙擊昨日低點1786美元附近。而如果金價確認跌破上述支撐位，其將在年內(nèi)低點（約1780美元/盎司）下方進一步走軟，可能會向下測試1760美元和1753-1752美元。